分紅指數基金出圈,拿這種高分紅低估值的指數增強基金做股票。

說到國企指數,我想大家都不陌生。在四個常見的國企指數(上證國企、上海國企、國企改革、中證國企紅利)中,有一個指數在今年悄然上漲,備受市場關注。是中證國企分紅指數。該指數今年以來累計上漲21.63%,遠超同期其他三大國企指數的表現。同時相對於最近市場熱議的中證500指數也有不錯的表現。

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(數據來源:同花順,時間:2021.1.1至2021.9.17)(數據來源:同花順,2021年1月1日至2021年9月17日)

為什麼中證國企分紅年內漲幅遙遙領先?

中證國企分紅指數以滬深兩市100只現金分紅率高、分紅穩定、具有一定規模和流動性的國有企業上市公司證券為樣本。

該指數有以下三個特點:

1.高股息率

目前中證國企紅利指數的股息率為5.22%,高於同期中證紅利、深證紅利、滬深300指數的表現。根據股息率公式(股息率=股息/股價),高股息率通常意味著公司現金流充裕或盈利能力強。在今年市場波動的背景下,這類公司更具防禦性。

(數據來源:同花順,截至2021年9月17日)

2.低估值

從估值來看,目前中證國企紅利指數的PE和PB分別為5.95倍和0.67倍,低於同期中證紅利、深證紅利和滬深300指數的表現。估值性價比顯著,安全邊際高,未來可能有估值修復的機會。

(數據來源:同花順,截至2021年9月17日)

3.行業多分布在周期性行業。

從中國國企分紅指數成份股的行業分布來看,涵蓋了17個申萬一級行業。其中,主要分布在礦業、銀行、鋼鐵等順周期板塊。尤其是近期,順周期板塊表現強勢,中證國企紅利指數風格與當前市場風格十分契合。

中證紅利指數成份股行業分布(%)

(數據來源:同花順,截至2021年9月17日,申萬一級行業)

中證國企分紅指數投資價值大嗎?

選擇中證國企分紅指數有什麼投資價值?

1.震蕩市強防。

以2015年以來的三輪明顯震蕩為例,中證國企分紅指數明顯好於上證指數。從而在股市波動不休的時候,指數的防禦屬性就凸顯出來了。

(數據來源:同花順,2015年1月8日至2021年9月17日)

2.中長期跑贏滬深300指數

自2013年9月以來,中證國企分紅指數累計上漲118.52%,大部分時間顯著跑贏滬深300指數。

(數據來源:同花順,統計區間:2013年9月17日至2021年9月17日)

3.高分紅+低估值,有一定的安全邊際

中證國企分紅指數選取的成份股具有「高分紅、低估值」的特徵。這些公司因為現金流穩定,盈利能力強,整體業績更穩定,防禦屬性更強。同時,目前中證國企分紅指數估值處於歷史低位區間。近兩年由於市場對增長風格的偏好,其走勢相對較弱,未來市場風格切換時會有一定的安全邊際。

分紅指數增強了基金的魅力

對於投資者來說,投資分紅的有效方式之一就是購買分紅指數基金。大家不妨關注一下跟蹤中證國企分紅指數的指數基金。

西部利得國企紅利指數增強基金作為一款指數增強產品,要求非現金倉位的80%投資於中證國企紅利指數的成份股和備選成份股。相對來說,它的風格更加具體,不會出現投資風格的漂移,工具屬性鮮明。

總的來說,該基金有以下三大魅力:

1.成立至今,業績超越滬深300,回撤幅度較小。

從業績來看,截至今年6月底,本基金A類份額過去一年的漲幅為33.15%,同期業績比較基準收益率為17.01%。自2018年7月11日成立以來,A類份額累計漲幅達72.39%,同期業績比較基準收益率為15.77%,跑贏同期滬深300指數21.73%,相對於業績比較基準取得56.62%的超額收益。

從回撤來看,該基金成立以來的最大回撤為-13.74%,小於同期滬深300指數的最大回撤-17.22%。

(數據來源:本基金定期報告,截至2021年6月30日)

2.過去一年和兩年的超額收益更為突出。

除了跟蹤中證國企分紅指數,西部國企分紅指數加強,還努力通過量化和新股認購策略增加收益。指數增強型基金的超額收益是衡量基金運作水平的重要體現。

海通數據顯示,該基金近一年超額收益位居同類基金前21%(38/182),近兩年超額收益位居同類基金前10%(13/130),可見其超額收益能力較為突出。

(數據來源:海通證券,截至2021年8月31日,發布於2021年9月2日,分類為增強型股票指數)

3.雙量化學霸基金經理聯手執掌。

從配備的管理團隊來看,該基金由量化學霸的基金經理盛、擔任負責人。

其中,盛於2018年7月11日接手管理該基金,至今已擔任基金經理三年。盛宴畢業於上海交通大學,獲得了復旦大學的信息安全學士學位和計算機科學碩士學位。他是一個真正的計算機學者。曾任上海光大證券自營量化投資助理、光大證券資產管理公司量化研究員、邢正證券資產管理公司量化投資助理。

作為一名具有8年證券從業經驗的量化基金經理,其中包括超過4年的基金管理經驗,嚴豐過去在量化投資和研究方面的經驗為其在公募基金的投資和研究積累了豐富的經驗,也轉化為穩健的投資業績。他認為,「好的公募基金產品往往有兩條發展路徑:第一條路徑是業績足夠好,第二條路徑是產品足夠透明」。

另一位基金經理陳遠華是清華大學經濟學和數學專業的本科生,哥倫比亞大學金融數學專業的碩士。也是名副其實的學霸基金經理。陳遠華於今年9月3日成為該基金的基金經理。擁有近5年的量化研究經驗,擅長量化指標增強策略,專注於通過不同的指標構建針對性的解決方案。

作為量化新秀基金經理,陳元鋆表示,量化策略越來越受到投資者的關注。他將通過量化的方法探索市場中的長期投資機會和短期操作規律,通過多策略疊加平衡投資組合的超額收益和風險,希望給投資者帶來更好的投資體驗。

以下基金業績數據來源為本基金定期報告,截至2021年6月30日。

西部地區國企分紅指數增強A(R3),任職日期為2018年7月11日,成立日期為2018年7月11日。2019年、2020年、成立以來的收益分別為29.85%、23.71%、72.39%,同期比較基準收益分別為15.58%、-2.20%。基金經理盛於2018年7月11日就職,基金經理於2021年9月3日就職。本基金經理盛負責其他同類產品和業績:西部利得中證500增強A(R3)的任職日期為2020年2月19日,產品轉型日期為2020年2月19日。轉型以來回報為69.80%,同期業績比較基準回報為19.37%。西部利得滬深300指數增強A(R3)2018年1月26日,產品轉換日為2018年12月27日、2019年、2020年。轉型以來收益分別為42.86%、58.86%、140.62%,同期比較基準收益為34.14%、25.86%。初創市場(R4)2020年6月19日上任,2020年6月19日成立。自成立以來,其回報為44.36%,同期比較基準回報為69.08%。西立德中證人工智能主題指數為增強A(R3),任職日期為2021年6月8日,成立日期為2021年6月8日。截至2021年6月30日成立不足6個月,未按規定顯示6個月內的歷史業績。

風險警告:

1.本基金的過往業績並不表明其未來業績,本基金管理人管理的其他基金的過往業績也不構成對本基金業績的保證。

2.西部利得中證國企紅利指數增強型證券投資基金(LOF)(A類份額)為增強型股票指數基金,存在與指數化投資相關的特定風險(包括標的指數波動的風險、基金組合收益偏離標的指數收益的風險、標的指數變動的風險)。由於跟蹤誤差、指數成份股支付的現金股利、投資成本、各種費用和稅費、指數編制方法的變化等。,基金投資組合的收益率可能會偏離標的指數的收益率,即中證國企分紅指數的表現並不完全等於基金的表現。同時,本基金為指數增強型基金,有相應的主動增強策略,可能因採取主動增強策略進行投資管理而導致特定風險。本基金的風險揭示詳見招募說明書「第十八部分風險揭示」一章。

3.投資者在投資本基金前,必須認真閱讀基金合同、產品信息摘要和最新的招募說明書等法律文件,了解基金的風險收益特徵,並根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗和資產狀況,判斷本基金是否與投資者的風險承受能力相適應。基金管理人提醒投資者,基金投資遵循「買者自負」的原則。做出投資決策後,因基金運作狀況和基金淨值變化而導致的投資風險由投資者自行承擔。基金管理人承諾誠信管理和運用基金財產,但不保證基金一定盈利或收益最低。基金有風險,投資需謹慎。

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